Taxa Selic sobe para 11,25% ao ano: entenda a decisão do Copom

O Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central, decidiu, em novembro de 2024, aumentar a taxa básica de juros da economia, a Selic, de 10,75% para 11,25% ao ano. Este é o segundo aumento seguido nos juros desde agosto de 2022.

A alta já era esperada e um dos motivos é a inflação, segundo informou o próprio Copom em comunicado. Segundo dados do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), a inflação acumulada de janeiro a setembro é de 3,31% e, nos últimos 12 meses, de 4,42% – acima da meta de 3% estipulada pelo Banco Central para este ano.

Mas o que a inflação tem a ver com a Selic, quais os demais motivos para o aumento da taxa básica de juros, o impacto para o seu bolso e as perspectivas para a taxa de juros nas próximas semanas? Entenda a seguir.

A Selic subiu, de acordo com o Copom, por diversos motivos. E um deles é a inflação. É por causa desse indicador que o Banco Central decide subir ou reduzir a taxa básica de juros.

É que a instituição usa a taxa Selic como ferramenta para controlar a inflação. Assim, quando a Selic sobe, os juros cobrados nos financiamentos, empréstimos e cartões de crédito ficam mais altos. Isso desestimula o consumo e favorece a queda da inflação. Afinal, pessoas e empresas pensam duas vezes antes de entrar em uma dívida com juros altos.

Desde janeiro de 2021, o Banco Central aumentou a taxa Selic 12 vezes seguidas e, depois, manteve os juros em 13,75% ao ano por mais sete reuniões, com a intenção de reduzir a inflação que estava alta nos últimos anos. Mas os efeitos dos aumentos da Selic costumam levar de seis a nove meses para serem sentidos na prática e só começaram a se refletir na economia a partir do início de 2023.

A partir de 2023, o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), que mede a inflação oficial do país, desacelerou. O país chegou a registrar deflação (inflação negativa). Contudo, cenários internos e também incertezas internacionais fizeram com que a inflação voltasse a subir.

Os motivos do aumento da Selic em novembro, segundo o Copom

No comunicado feito após a decisão, o Copom relacionou alguns motivos para o aumento da taxa Selic em novembro.

Inflação

Como dito acima, apesar de ter desacelerado nos últimos meses, a ponto até de registrar deflação em agosto de 2024 (de -0,02%), a variação dos preços de produtos e serviços segue acima da meta para o ano no acumulado dos últimos 12 meses. Isso fez o Banco Central ser cauteloso.

“Incertezas nos Estados Unidos”

Um dos destaques da nota do Copom que explica o aumento da taxa de juros é o cenário externo, principalmente as decisões do banco central norte-americano, o Fed, sobre os juros dos Estados Unidos.

“O ambiente externo permanece desafiador, em função, principalmente, da conjuntura econômica incerta nos Estados Unidos, o que suscita maiores dúvidas sobre os ritmos da desaceleração, da desinflação e, consequentemente, sobre a postura do Fed”, disse o Banco Central, em nota.

E esse cenário externo, afirmou o BC, exige cautela por parte de países emergentes.

Impacto da política fiscal nos preços

O Copom ainda afirmou que segue atento à política fiscal (que é basicamente a gestão do controle de gastos e receitas do país). Para o Banco Central, a percepção do mercado sobre o cenário fiscal tem afetado os preços e as expectativas de risco e câmbio.

Na prática, toda vez que o mercado fica receoso de que as contas do país não fechem no azul – quando os gastos do Governo ficam acima da arrecadação –, a percepção de risco do país aumenta. Ou seja, aumenta a desconfiança de que o país consiga realmente pagar seus compromissos. E isso afeta o câmbio: quanto maior o risco, menos investimentos (dólares) entram no país.

Mas o que isso tem a ver com a taxa básica de juros? A Selic é a mãe de todas as taxas, inclusive a de investimentos que atraem investidores estrangeiros. Quando o risco de um país aumenta, é preciso ter taxas de juros bem atrativas para fazer com que os investidores permaneçam no país.

A taxa Selic é a taxa-mãe da economia. Ela é a taxa de juros referência do mercado. Quando ela sobe, os juros que você paga em diversos produtos de crédito tendem a aumentar também. E quando ela cai, esse crédito fica mais barato.

Na prática, os juros que você paga em compras a prazo, em financiamentos e empréstimos ficam maiores.

Além disso, como a Selic é a ferramenta que controla a inflação, quando ela aumenta, espera-se que os preços comecem a cair. Contudo, esse movimento não acontece de forma imediata. O efeito do aumento da Selic leva meses para chegar ao bolso dos consumidores.

Pode, e o Copom deu sinais de que isso pode acontecer no comunicado do dia 6 de novembro. No texto, o Comitê afirmou que o país está em um ciclo de aperto monetário – isso significa um ciclo de aumento da taxa de juros. E ainda diz que o ritmo desse ciclo vai depender da inflação.

“O ritmo de ajustes futuros na taxa de juros e a magnitude total do ciclo de aperto monetário serão ditados pelo firme compromisso de convergência da inflação à meta e dependerão da evolução da dinâmica da inflação, em especial dos componentes mais sensíveis à atividade econômica e à política monetária, das projeções de inflação, das expectativas de inflação, do hiato do produto e do balanço de riscos.”

Ou seja, se a inflação continuar em ritmo acelerado em 2024 e se ainda existir preocupações sobre a política fiscal, é possível que ocorram novos aumentos nas próximas reuniões. Mas muita coisa pode mudar no meio do caminho. Dependendo da situação econômica dos próximos meses, tanto interna como externas, o Banco Central pode voltar a reduzir os juros.

Nesse nível, de 11,25% ao ano, a Selic é considerada uma taxa alta, mas ela já esteve ainda maior. Ouça, abaixo, como era a vida com a Selic acima de 14%.

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